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Breve historia sobre el crowdfunding o financiamiento colectivo

Si bien la palabra crowdfunding no fue utilizada hasta el año 2006 (año que se tiene constancia escrita del uso de la palabra crowdfunding en un artículo publicado por Michael Sullivan en su blog “fundavlog” el 12 de agosto de 2006) erróneamente creemos que es una actividad y concepto que se usa desde hace relativamente poco. 

La realidad nos indica lo contrario, es una actividad que ya tiene una historia más que importante y ayudó a que se logren grandes hitos.

Aunque cueste creerlo y que pensemos que es un “concepto moderno” y nacido en la era digital e internet, podemos hablar del concepto de financiamiento colectivo desde hace por lo menos 300 años.

A continuación les voy a contar algunos casos famosos:

Alexander Pope, el famoso poeta inglés nacido en 1688, se encontraba escribiendo la traducción al inglés de “La Ilíada”, la obra maestra griega de Homero. 

En ese momento, Pope no contaba con los recursos para publicarlo. Por este motivo y encontrando una solución creativa, le brindó la posibilidad a la gente de pagar una cierta cantidad de dinero para ayudarlo a publicar el primer volumen y recibir una copia a su vez cuando estaba listo: un estilo de preventa.

Para esta campaña de preventa, Pope fue bastante simple y directo. Promovió su campaña en una obra previa con las siguientes palabras:

“Esta Obra se imprimirá en seis volúmenes, en el papel más fino; con Adornos y Letras iniciales grabadas en Cobre ”.

A quienes participaron en esta campaña se les prometió un saludo en el manuscrito y así es como el nombre de 750 patrocinadores se imprimió en el primer volumen.

Probablemente encontremos que Pope fue quizás el primer proyecto “con recompensa” de la historia en ser financiado colectivamente

Johannes Chrysostomus Wolfgangus Theophilus Mozart​, más conocido como Wolfgang Amadeus Mozart, el famosos compositor y pianista nacido en 1756 en Salzburgo, también utilizó el financiamiento colectivo.

Aunque sea difícil de creer, un “rockstar“ de aquella época como supo ser el gran Mozart alguna vez también careció de los fondos para interpretar tres de sus conciertos recién escritos en una sala de conciertos de Viena. 

Mozart agradeció personalmente a cada persona que lo apoyó con los fondos necesarios para llevar adelante la iniciativa e imprimió sus nombres en el manuscrito original.

La libertad iluminando el mundo, o simplemente Estatua de la Libertad, se encuentra ubicada en la isla de la Libertad al sur de la isla de Manhattan. Es uno de los monumentos más famosos de Nueva York, de los Estados Unidos y de todo el mundo. 

Este regalo del pueblo francés al pueblo estadounidense para conmemorar el centenario de la declaración de la independencia también requirió el uso de una técnica de financiamiento colectivo. 

En 1884 la falta de fondos obligó a buscar soluciones creativas para poder tener lista la estatua para la celebración del centenario de la independencia estadounidense. 

Desde USA, el reconocido periodista Joseph Pulitzer, editor del New York World fue quien lideró la iniciativa. 

Esta fue probablemente la primera campaña de crowdfunding que se promovió entre las masas a través de la prensa y permitió recaudar U$S 100.000.- para el pedestal de la famosa estatua. 

Y recién acá empezamos a ver el uso de la tecnología para el financiamiento colectivo: 

Marillion, una banda británica de rock formada en 1979, se encontraba a punto de cancelar su gira por Estados Unidos debido a la falta de fondos en 1996. 

Los fanáticos se unieron para contribuir con U$S 60.000.- y hacer posible la gira, a cambio de esta contribución, todos sus fans fueron agradecidos en la portada del disco.

El punto más importante de este hito es que todo sucedió a través de Internet por primera vez en la historia.

ArtistShare nace en 2001 convirtiéndose en el primer sitio de crowdfunding para proyectos creativos. 

Inspirado por el caso de Marillion se creó la primera plataforma de financiación colectiva para artistas y es quizás el puntapié inicial para desarrollar el formato que siguen la mayoría de las plataformas de crowdfunding modernas. 

10 discos de música ganadores del premio Grammy han recaudado fondos a través de la plataforma.

Con el objetivo de “democratizar la financiación” nacen Indiegogo y Kickstarter, comenzando el desarrollo de las plataformas modernas. 

Continuando con la idea de involucrar al público/consumidor directamente en el trabajo de un artista. 

Indiegogo se lanzó en el Festival de Cine de Sundance y se convirtió en uno de los primeros sitios reconocidos de financiamiento colectivo basado en recompensas. 

Inicialmente solo albergaba proyectos creativos y artísticos, y luego se expandió para ayudar a los emprendedores y nuevas empresas a recibir financiación inicial a través de la preventa. 

Kickstarter se lanzó en abril de 2009 en el mismo espacio, con la misión de ayudar a dar vida a proyectos creativos.

La famosa revista Time nombró a Kickstarter como uno de los mejores inventos de 2010.

Y finalmente llegamos al momento del Equity Crowdfunding

En lugar de recibir recompensas por las campañas de financiamiento colectivo, quienes participan de estas campañas reciben “equity” o acciones de las empresas y emprendedores que se encuentran en busca de capital.

GrowVC nació en 2010 con lo que fue el primer esfuerzo en concretar el Equity Crowdfunding. 

Y en el 2011 nació el referente (o por lo menos para mi) de la actividad, Crowdcube, la compañía que estableció firmemente la financiación colectiva a través de “equity” o acciones como un concepto y una alternativa para todos los emprendedores, startups y PYMEs. 

“Donde hay una multitud, hay una manera.”

¿Y ahora cómo sigue?

Con los avances tecnológicos y la mejora continua de las plataformas, cada vez existen más campañas de financiamiento colectivo exitosas a lo largo del mundo, pero todavía está reservado para las plataformas del hemisferio norte. 

Más del 95% de la actividad se concentra entre las plataformas de USA, EUROPA y ASIA.

Y estos son algunos de los datos más llamativos:

  • De los 16 unicornios activos de UK, Crowdcube ayudó a impulsar el crecimiento de 3 (el 19% recibió fondos a través del mecanismo del crowdfunding).
  • BrewDog es la campaña más exitosa del mundo hasta el día de hoy con £72.754.050 recaudados a través de CrowdCube.
  • En 2019, 1657 startups recibieron fondos a través de AngelList.
  • 47 Unicornios en el portfolio de AngelList.

Pero a pesar de todos estos datos y récords que se rompen constantemente, año tras año, con las plataformas de crowdfunding el proceso de obtener capital para una nueva compañía en latinoamérica continúa siendo un trabajo muy complejo y demandante para los emprendedores.

Estoy convencido que es a través de la tecnología que este problema se soluciona, se le da más opciones a los fundadores para obtener capital y se le permite a los inversores ser parte de este tipo de activos, que hasta la aparición de estas nuevas plataformas no era posible para el público en general.

Emotions and Smart Investments Decisions

How Emotions Keep You from Taking Smart Investment Decisions

Being an investor in a financial market, a person must be able to control his or her emotions, because buying low and selling high may not be possible if emotions get in the way and adversely affect the investment decision. Most people tend to underrate the effects of emotions, whereas, market downturn is one of the factors that increase hospitalization rates when emotions run high.

Getting emotional in a financial world distorts even the best planned strategies. This is the reason why investors are advised to use reason and not emotions when making a financial decision. According to 2013 Dalbar Quantitative Analysis of Investor Behavior, emotions and the behaviors triggered by those emotions were partly the cause why investors underperformed the S&P 500 by almost 4 points over the last 20 years. This was because the element of desire to grab a hot investment and to sell losers for the avoidance of further losses tends to create a pattern of buying high and selling low.

Investors are most vulnerable when there is high volatility in the markets. That’s where emotions trigger panic, depression, capitulation and fear. However, by taking control, investors can prevent their emotions from affecting their decisions.

  • How many times you regretted the investment decision that you made? If you come to think of it, there would probably be quite a few that come to mind.
  • What caused it?
  • Was it lack of knowledge about the market, bad timings, or did your emotions play the part?

Following are some of the behavioral finance concepts that reflect how emotions can have a real impact on an investor’s ability to a sound financial decision:

 

Having a Short-term Thinking Process

People tend to disregard and ignore future benefits as compared to the more immediate ones. So, oftentimes, it becomes harder to make long term financial plans a priority in everyday life decisions. For example, everyone understands the value of saving for retirement or college education of a child, yet, find it difficult not to spend lavishly on buying a new car or a vacation.

 

Fearing Losses more than Valuing Rewards

Considering the aspect of behavioral finance, i.e., fearing losses more than valuing rewards, which is mainly triggered by short term thinking, it can become very problematic for an investor to take the right decision. This phenomenon is normally called loss aversion, as it leads to a risk averse behavior that eventually exposes the investment to a greater risk. For example, although, investors rationally understand that the markets will bounce back from a downturn, yet, the emotions instigate them to overreact.

As the behavioral economist, Richard Thaler, said, “We think we will be smart enough to take the long view, but when markets actually drop we lose our courage and sell at the bottom.”

 

Being Overconfident

Studies have shown that a large majority of investors consider themselves above average despite the fact that not everyone can be above average. According to the findings of a study conducted by Glaser and Weber (2007), investors overestimated their investment performance by 11.5 percent per year. Thaler said that people think they are better than everyone else, regardless of the evidence that most people fail to beat the market.

For example, in a rising market, investors might believe that it is their own performance that is causing them to succeed, which might cause them to ignore warning signals or the need to caution, eventually leading to unavoidable losses.

There are so many other emotional factors that can jeopardize the investing behavior and a well devised long-term financial plan of an investor, and these are as follows:

 

Hyperactivity

If an investor gets overwhelmed by a heavy stream of real-time information, he or she would start reacting to every twist and turn in the market, which might expose them to risky situations.

 

Greed

In any market, the greed to make more may tempt an investor to seek more growth in the value of his investment, but what they do not realize is that higher returns also mean higher risk.

 

Euphoria

The enchantment to see the stock going up day by day makes an investor falls into a trap of believing that success is self-perpetuating. He can easily get caught up in a bubble mentality.

So, even if we think we are being rational and analytical while making a move, deep down under the surface, emotions are always working in ways we cannot escape and may never entirely understand, which can keep us from taking smart investment decisions.